Wanneer een slechterik die alleen bekend staat als Mr. Dark verschijnt, ontstaat er onheil in Raymans wereld. Mr. Dark vangt de Toons – bron van licht en Raymans vrienden. Zonder licht beginnen kwaadaardige wezens rond te zwerven, waardoor de wereld onveilig wordt voor iedereen. Het is aan jou, als Rayman, om je vrienden te bevrijden en een einde te maken aan Mr. Darks snode plannen!
Rayman is een side-scrolling platformgame met de titelheld Rayman in de hoofdrol, een kerel met een grote neus zonder armen of benen. Rayman kan springen en zijn haar gebruiken om een korte tijd te zweven. Hij kan ook aanvallen door zijn vuisten te gooien of zijn vuisten op te winden voor een krachtigere stoot. Hij kan af en toe speciale power-ups vinden die hem onbeperkte vliegkracht geven, waardoor hij door lastige doolhoven kan navigeren.
De Game Boy Color-versie van Rayman blijft trouw aan de geest van het originele spel, maar brengt een aantal opvallende veranderingen aan, met name in vergelijking met de heldere, levendige graphics van het origineel. Sommige levels zijn ook aangepast of vereenvoudigd ten opzichte van de originele versie.